Versiunea pentru tiparire
Trimite prin e-mail

Marimea textului:

SIF Transilvania a semnat cu Erste contractul final de vânzare a acţiunilor BCR
Titlurile SIF3 au crescut în sesiunea de ieri de la BVB cu 10%, până la preţul de 0,583 lei/acţiune, semnificativ peste maximul local consemnat după publicarea propunerii Erste
Volumul de ieri, de 15,8 mil. acţiuni, este cel mai ridicat pe acest emitent din ultimii trei ani

SIF Transilvania (SIF3) a semnat luni cu Erste Group Bank contractul ce vizează vânzarea pachetului de acţiuni deţinut la Banca Comercială Română (BCR), termenii înţelegerii fiind aceiaşi cu cei aprobaţi în AGA. Astfel, în schimbul pachetului de 6% din acţiunile BCR, societatea va încasa 123,6 mil. lei în numerar şi va primi un pachet reprezentând aproximativ 1% din titlurile Erste, informează Mediafax.
Ştirea a fost bine primită de piaţă, în sesiunea de ieri de la BVB, titlurile SIF3 avansând cu 10%, până la preţul de 0,583 lei/acţiune pe cel mai ridicat rulaj pe acest emitent din ultimii trei ani, echivalent de 15,8 mil. acţiuni, echivalent cu o sumă depăşind cu puţin 9 mil. lei. Un volum mai ridicat nu se înregistrase din 28 octombrie 2008 - pe un vârf al crizei financiare - când se schimbaseră cu puţin peste 17 mil. acţiuni. Investitorii chiar au împins cotaţia la miezul zilei către un maxim intraday de 0,605 lei/acţiune, foarte aproape de cele mai mari valori anuale de tranzacţionare consemnate în martie - aprilie.
Din acest punct de vedere, investitorii au arătat mai multă încredere decât la publicarea ofertei grupului bancar austriac Erste de la jumătatea lunii septembrie. Atunci euforia s-a estompat numai două şedinţe, cotaţia SIF3 neputând depăşi decisiv nivelul de 0,5 lei/acţiune. Incertitudinea legată de materializarea contractului a precumpănit în faţa perspectivei încasării unui dividend bun şi a lichidizării unei părţi semnificative a portofoliului SIF Transilvania prin înlocuirea unei deţineri la o societate nelistată cu una la o companie listată pe Bursa de la Viena. În mod paradoxal, investitorii au căpătat curaj acum, deşi prin prisma scăderii acţiunilor Erste, acum oferta este mai puţin valoroasă.
Dacă în momentul realizării ofertei, titlurile EBS se tranzacţionau peste 20 euro/acţiune, acum acestea au pierdut o treime din valoare. Ieri la închiderea ediţiei, acţiunile grupului bancar austriac se tranzacţionau la un preţ de 14 euro/acţiune.
SIF Transilvania este singura din cele cinci societăţi de investiţii financiare care poate vinde printr-o singură tranzacţie toate titlurile deţinute de la bancă, urmând să încaseze numerarul până la sfârşitul anului. SIF3 este a treia societate de investiţii care a semnat contractele de vânzare cu Erste, după SIF Muntenia şi SIF Banat-Crişana.

Ce se vede pe grafic

De la începutul acestei luni şi până la finalul sesiunii de ieri, acţiunile SIF3 au câştigat 35%. Este şi motivul pentru care foarte mulţi investitori au fost tentaţi să îşi marcheze profiturile. Acest fapt a antrenat lichiditatea pe acest emitent. Volumul de 15,8 mil. acţiuni schimbat ieri este aproape în oglindă cu cel de 15,46 mil. acţiuni consemnat pe minimul relativ consemnat la începutul lui august. Totuşi, închiderea apropiată de maximul zilei de ieri ne împiedică să tragem concluzia că ar fi o descărcare masivă a pachetelor acumulate pe momentul de panică de acum trei luni.
Circumspecţia este indicată, iar cei care doresc să intre pe acest emitent ar trebui să aştepte câteva şedinţe bune. Cumpărarea este acum hazardată din punctul de vedere al raportului dintre risc şi recompensă. Reperul de 0,6 lei/acţiune reprezintă o rezistenţă foarte apropiată, în timp ce retragerea ar putea fi mai amplă. Preţul a sărit mult în afara benzilor Bollinger şi de aceea, din punct de vedere tehnic, apariţia unei corecţii apare drept logică.
O regrupare la cumpărare a investitorilor s-ar putea realiza pe una dintre retragerile Fibonacci ale avansului recent sau pe media mobilă exponenţială de 21 de zile (EMA21) aflată în urcare. Un alt reper logic, în cazul în care acesta va fi atins, este nivelul de 0,5 lei/acţiune care nu este numai prag psihologic, ci şi ultimul maxim atins imediat după publicarea ofertei Erste.
Cei care cumpără pe acel nivel ar putea avea ca ţintă fructificarea unui trend ascendent care să vizeze încasarea dividendelor pentru anul în curs, dar şi o limitare a discountului la care se tranzacţionează SIF3 faţă de valoarea activului ei net. Argumentele tehnice în favoarea unei astfel de evoluţii ar fi reintersectarea mediilor mobile de viteză (EMA21 şi EMA55), dar şi trecerea indicatorului MACD într-o conformaţie conservatoare (21,55,8) deasupra nivelului zero. Şi în acest caz însă, trebuie avut în vedere un nivel de stop loss având în vedere circumstanţele nefavorabile la nivel global, dar şi riscul aferent titlurilor financiare în cazul apariţiei unor noi turbulenţe în pieţele internaţionale.