Analiză Tavex
Aurul a atins luna aceasta un nou maxim istoric, depășind 4.300 USD pe uncie troy
Cel mai recent model de iPhone costă acum cu peste 50% mai puțin dacă este evaluat în aur, decât acum trei ani
Cu o uncie de aur poți cumpăra acum 186 de litri de bere la Oktoberfest – de peste trei ori mai mult decât în 2005
Bunurile de consum din întreaga lume devin tot mai scumpe atunci când sunt evaluate în monede tradiționale. Totuși, exprimate în uncii de aur, aceleași bunuri au devenit mai accesibile, o dovadă clară că metalul prețios continuă să protejeze puterea de cumpărare în contextul inflației globale și al deprecierii valutare.
În ultimul deceniu, prețul unei game variate de bunuri și servicii de zi cu zi, de la tehnologie și produse electrocasnice, până la servicii de divertisment și timp liber, a înregistrat creșteri semnificative ca valoare nominală. Însă, valoarea lor echivalentă în aur a scăzut. Cu alte cuvinte, consumatorii plătesc mai mult în monedă obișnuită, dar valoarea reală a cheltuielilor lor este mai mică atunci când este măsurată în aur.
Această tendință este ușor de observat în cazul unora dintre cele mai cunoscute produse de consum din lume. Noul iPhone Max 17 (1 TB) este cel mai accesibil model de până acum atunci când este evaluat în aur, la doar 0,46 uncii troy. În comparație, modelele flagship anterioare costau 0,87 uncii în 2022, 0,78 uncii în 2023 și 0,64 uncii în 2024, ceea ce înseamnă o reducere de peste 50% în aur în doar trei ani.
O evoluție similară este vizibilă și la festivalul Oktoberfest din München. În 2025, cu o uncie de aur poți cumpăra 186 de litri de bere, față de 99 de litri în 2015 și doar 56 de litri în 2005. În doar doi ani, un investitor în aur poate achiziționa cu 26% mai multă bere decât în 2024 și cu 56% mai multă decât în 2023.
„Pentru cei care economisesc în aur, inflația practic nu există, dimpotrivă, bunurile devin mai accesibile. Aceasta este puterea banilor reali: ei păstrează valoarea muncii și a economiilor, indiferent de fluctuațiile valutare,” explică Victor Dima, Managerul Departamentului de Trezorerie Tavex România.
Creșterea globală a prețurilor de consum a fost însoțită de o scădere constantă a puterii de cumpărare a principalelor valute. Din anul 2020, dolarul american și euro și-au pierdut peste 20% din valoarea reală, afectate de inflația persistentă, de politica monetară expansivă și de încetinirea creșterii economice.
În contrast, aurul nu doar că și-a menținut puterea de cumpărare, dar a atins luna aceasta un nou nivel record, depășind 4.300 USD pe uncie troy. În ciuda valorii nominale record, stabilitatea sa în termeni reali continuă să îl facă o formă atractivă de păstrare a valorii, atât pentru investitorii instituționali, cât și pentru cei privați. Această reziliență este recunoscută și la nivel instituțional.
„Într-o lume în care toate monedele își pierd puterea de cumpărare, aurul rămâne măsura universală a bogăției. Nu oferă dobândă, dar își păstrează puterea de cumpărare, iar aceasta este cea mai solidă formă de protecție pe care un investitor o poate avea. Potrivit Goldman Sachs, până la sfârșitul anului viitor, prețul aurului va ajunge la 4.900 USD. Prognoza noastră este de peste 5.000 USD până la sfârșitul deceniului, deși, în acest moment, pare o estimare conservatoare,” conchide Victor Dima.
Potrivit World Gold Council, băncile centrale la nivel global au adăugat un volum net de 15 tone de aur în rezervele lor în luna august a acestui an, continuând tendința puternică de cumpărare observată pe parcursul întregului an. Printre cei mai activi cumpărători s-au numărat țări precum Polonia, Republica Cehă, China și Turcia, iar alte state din Europa și Asia au anunțat planuri de creștere a ponderii aurului în rezervele valutare.
Investitorii români urmează tendința globală
În România, interesul pentru aurul fizic a crescut constant în ultimii ani. Tot mai mulți investitori, atât persoane fizice, cât și companii, îl consideră o protecție pe termen lung împotriva inflației, a volatilității valutare și a incertitudinii geopolitice.
