- Achizițiile de aur ale băncilor centrale au crescut de la 66 la 100 de tone pe lună
- Goldman Sachs estimează că prețul aurului va ajunge la 4.900 de dolari pe uncie troy până la finalul anului
O creștere accelerată a prețului, cu maxime de peste 4.650 de dolari pe uncie, urmată de o scădere până în jurul valorii de 4.430 de dolari pe uncie troy, a marcat o lună august foarte dinamică pentru piața aurului.
Victor Dima, Manager de Trezorerie la Tavex România, analizează evoluția prețului metalului prețios și factorii care au stat la baza acestor mișcări. Luna concediilor s-a dovedit departe de a fi una liniștită pentru investitorii de pe piața aurului. Potrivit analizei acestuia, aurul se tranzacționa la aproximativ 4.050 de dolari pe uncie troy la începutul lunii august, iar prețul a urcat rapid spre 4.400 de dolari și, după 20 august, a depășit pragul de 4.650 de dolari. A urmat o corecție moderată, care, după data de 28 august, s-a transformat într-o scădere mai accentuată, prețul coborând până în jurul valorii de 4.430 de dolari pe uncie troy.
Potrivit expertului Tavex, atât creșterea, cât și scăderea prețului au fost influențate în principal de acțiunile și declarațiile unor reprezentanți-cheie ai autorităților financiare din SUA.
Victor Dima explică faptul că avansul puternic al prețului de după 20 august a fost susținut de decizia Trezoreriei SUA de a crește semnificativ achizițiile de titluri de stat americane pe termen lung, cu scadențe între 10 și 30 de ani, ajungând să le dubleze sau chiar să le majoreze cu peste 100%. Măsura înseamnă o injecție suplimentară de lichiditate de cel puțin 4 miliarde de dolari pentru fiecare operațiune.
Decizia a venit după ce randamentele titlurilor de stat americane pe 30 de ani au atins un maxim al ultimilor 19 ani, de 5,34%.
În analiza sa, Victor Dima leagă corecția începută pe 28 august de discursul susținut de președintele Rezervei Federale a SUA, Kevin Warsh, în cadrul simpozionului anual de la Jackson Hole, Wyoming. Prima participare a noului șef al băncii centrale americane la eveniment a fost urmărită îndeaproape de investitori, care au căutat indicii cu privire la direcția viitoare a politicii monetare din SUA.
Mesajul lui Warsh a fost interpretat drept „hawkish”, sugerând o posibilă înăsprire a politicii monetare. Președintele Fed a avertizat că Rezerva Federală „va avea de lucru” dacă factorii de decizie de la Washington nu sunt convinși că inflația se îndreaptă într-un mod sustenabil către ținta de 2%.
Potrivit lui Dima, așteptările privind posibile măsuri ale Fed care ar putea împinge în sus dobânzile din SUA și randamentele titlurilor de stat au acționat în sens opus informațiilor anterioare privind intervențiile Trezoreriei și au contribuit la cea mai recentă scădere a prețului aurului de la începutul acestei săptămâni.
Expertul Tavex atrage atenția și asupra accelerării ritmului achizițiilor de aur realizate de băncile centrale din întreaga lume. Conform celor mai recente date, din iunie 2026, aceste achiziții au crescut de la 66 la 100 de tone pe lună.
Analiștii băncii americane de investiții Goldman Sachs se așteaptă ca anul să se încheie cu achiziții lunare de aur de aproape trei ori mai mari decât nivelurile înregistrate înainte de 2022. Aceștia estimează, de asemenea, că prețul aurului va ajunge la 4.900 de dolari pe uncie troy până la finalul anului.
Un alt factor important este creșterea incertitudinii geopolitice. Printre evoluțiile recente se numără expirarea memorandumului de înțelegere dintre SUA și Iran, atacurile din Strâmtoarea Ormuz, primul atac aerian american asupra unor ținte din Iran de la sfârșitul lunii iulie, misiunea eșuată a directorului CIA la Moscova și reluarea atacurilor intense asupra infrastructurii din Ucraina.
„Aurul se află în mod clar într-un ciclu de creștere care ar putea continua între cinci și zece ani. Astăzi, în pofida corecției recente, prețul este cu 28% mai mare decât în aceeași perioadă a anului trecut și cu 145% peste nivelul de acum cinci ani. În acest context, pentru investitorii interesați de aur, o strategie de tip «buy and hold», pe un orizont de cel puțin cinci ani, poate fi mai potrivită decât încercarea de a anticipa și exploata mișcările pe termen scurt ale pieței”, recomandă Victor Dima, Tavex.
