- Cererea investitorilor a ajuns la 310 milioane euro, de 2.8x mai mare față de valoarea emisiunii, la limita minimă a intervalului de marjă peste EURIBOR 6M
Municipiul Constanța anunță încheierea cu succes a plasamentului privat aferent primei sale emisiuni de obligațiuni municipale, denominate în euro. În valoare totală de de 110 milioane de euro, aceasta este cea mai mare emisiune de obligațiuni din România, de la lansarea acestui tip de instrument financiar pentru administrații, în 2001.
Plasamentul a avut loc în intervalul 10-12 noiembrie 2026 și s-a adresat investitorilor eligibili, în condițiile stabilite prin documentația tranzacției. Intermediarul emisiunii este BT Capital Partners S.A.
Emisiunea a fost integral subscrisă, valoarea totală a ordinelor înregistrate în perioada de plasament ridicându-se la 310 milioane de euro, respectiv de 2.82x valoarea emisiunii. În urma procesului de bookbuilding, marja finală a cuponului a fost stabilită la 250 puncte de bază / 2.5 % pe an peste EURIBOR la 6 luni.
Emisiunea a fost adresată investitorilor calificați, iar Black Sea Trade and Development Bank (BSTDB), instituție financiară internațională, a participat în calitate de investitor ancoră al tranzacției.
Vergil Chițac, Primarul Municipiului Constanța: ”Încheierea cu succes a primei emisiuni de obligațiuni municipale reprezintă un moment important pentru Constanța și pentru modul în care ne gestionăm resursele financiare. Această operațiune ne oferă mai multă flexibilitate în administrarea datoriei publice, degrevează bugetul local de o parte din presiunea financiară și creează premisele unei planificări eficiente a investițiilor pe termen lung.
Ne dorim ca resursele financiare ale municipiului să fie utilizate eficient, astfel încât să putem susține în continuare proiectele de dezvoltare ale Constanței. Le mulțumesc investitorilor pentru încrederea acordată municipiului Constanța și tuturor celor care au contribuit la realizarea acestei operațiuni.”
Emisiunea marchează debutul Municipiului Constanța pe piața obligațiunilor municipale, reprezentând totodată un pas important în diversificarea surselor de finanțare ale administrației locale. Municipiul are un istoric de finanțare prin instituții financiare naționale și internaționale, iar actuala operațiune adaugă piața de capital la instrumentele pe care Constanța le poate utiliza pentru susținerea programului de dezvoltare.
Din valoarea totală de 110 milioane de euro, aproximativ 99,79 milioane de euro vor fi utilizate pentru refinanțarea a trei împrumuturi contractate de la Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare, Banca Transilvania și Banca Comercială Română. Acestea au susținut în anii anteriori investiții ale Municipiului în transport public, eficiența energetică a clădirilor, reabilitarea rețelelor termice, mobilitate, transport electric și sănătate, precum și componente ale unor proiecte finanțate prin PNRR în domeniul educației, eficienței energetice și producției de energie.
Alte aproximativ 10,21 milioane de euro sunt destinate cofinanțării a șase proiecte de investiții care beneficiază de fonduri nerambursabile: reabilitarea și dotarea Teatrului Național de Operă și Balet „Oleg Danovski”, reabilitarea, modernizarea și dotarea grădinițelor cu program prelungit Azur, nr. 6 și nr. 57, precum și proiectele de îmbunătățire a mediului urban în zona Compozitori și în zona Delfinariu – Faleză Nord – Subzona 2.
Vlad Pintilie, Director General Adjunct BT Capital Partners, unic intermediar al emisiunii: „BT Capital Partners continuă o tradiție lungă de susținere a administrațiilor locale în inițiativele de finanțare prin piața de capital. Ajutând la diversificarea resurselor financiare pentru emitenți, pe de o parte, aceste instrumente consolidează încrederea investitorilor, de cealaltă parte, în planuri de dezvoltare ambițioase și sustenabile. De asemenea, considerăm că gradul de suprasubscriere și închiderea plasamentului la marja minimă de 250bps peste EURIBOR 6m constitutie semnale pozitive în ce privește apetitul pentru acest gen de exerciții”.
Valentin Miron, Director General VMB Partners, consultantul financiar al Municipiului Constanța pentru emisiune:„Suprasubscrierea de aproape 300% înregistrată la Constanța, împreună cu dobânda obținută de 2,5 % peste EURIBOR, înseamnă nu doar un interes major din partea investitorilor pentru diversificare față de titlurile de stat care predomină piața, ci și o apreciere a profilului de credit de sine stătător “A –“ pe care l-a primit municipiul de la Fitch și, în subsidiar, a
managementului performant și viziunii strategice pe care le demonstrează conducerea primăriei. Pe de altă parte, credem că municipiul Constanța prezintă un interes extraordinar pentru viitoare investiții private în domenii precum cel de transport naval, turism, apărare și, nu în ultimul rând cel imobiliar, investiții care nu vor întârzia astfel să urmeze investițiilor în infrastructură realizate de administrație.”
Detalii emisiune
Emisiunea cuprinde 1.100.000 de obligațiuni, cu o valoare nominală de 100 de euro fiecare și o maturitate de 10 ani, până în noiembrie 2036.
Principalul este prevăzut să fie rambursat în patru tranșe anuale, între 2033 și 2036, reprezentând 22% din valoarea inițială a emisiunii în 2033, 24% în 2034, 26% în 2035 și 28% în 2036. Emitentul are prevăzută o opțiune de răscumpărare anticipată în anul 2033, în condițiile documentației emisiunii.
Municipiul Constanța are un profil identic cu cel al României din perspectiva Fitch Ratings, cu un rating de credit pe termen lung BBB- (perspectivă negativă) și un Standalone Credit Profile (SCP) de „A-”.
Serviciile de intermediere financiară pentru emiterea și plasarea obligațiunilor Municipiului Constanța sunt asigurate de BT Capital Partners S.A., iar VMB Partners este consultantul financiar al Municipiului pentru această emisiune.
După finalizarea etapelor și îndeplinirea condițiilor legale și procedurale aplicabile, obligațiunile sunt prevăzute pentru admiterea la tranzacționare pe piața administrată de Bursa de Valori București la data de 15 decembrie 2026 sau în jurul acestei date.
