Prețul aurului se situează din nou în jurul valorii de 4.400 de dolari pe uncie troy, iar analiza tehnică indică nivelul de 4.500 de dolari ca următor prag important pentru piață.
Analiză TAVEX
Prețul aurului a crescut cu 7,7% într-o singură săptămână, marcând cea mai puternică evoluție de la o săptămână la alta, din martie 2020. Avansul a readus prețul peste pragul de 4.400 de dolari pe uncie troy, după câteva luni în care piața s-a confruntat cu presiuni semnificative. Aceasta înseamnă o creștere cu aproximativ 9,7% în ultima lună și cu aproape 32% față de aceeași perioadă a anului trecut.
Revenirea prețului aurului a fost susținută, printre altele, de speranțele privind un acord între părțile aflate în conflict, care ar permite reluarea transportului maritim prin Strâmtoarea Ormuz, precum și de creșterea cererii prin intermediul fondurilor tranzacționate la bursă (ETF-uri), în special pe piețele asiatice.
„O creștere de 7,7% într-o singură săptămână reprezintă, fără îndoială, o mișcare semnificativă, însă procentul în sine nu este cel mai important semnal. Mai relevant este ceea ce se află în spatele acestei reveniri. Vedem o combinație între cererea investițională prin intermediul ETF-urilor, intensificarea activității pe piețele asiatice și o schimbare a unora dintre factorii care au exercitat presiuni asupra aurului în ultimele luni. Evoluția arată cât de rapid se poate schimba sentimentul din piață”, comentează Victor Dima, Manager de Trezorerie la Tavex România.
Evoluția puternică a prețului vine după o perioadă dificilă pentru metalul prețios. Războiul dintre Statele Unite și Iran în zona Golfului Persic și închiderea Strâmtorii Ormuz au generat tensiuni semnificative pe piețele financiare. Șocul de pe piața petrolului a dus la creșterea așteptărilor privind inflația, randamentele obligațiunilor s-au menținut la niveluri ridicate, iar nevoia de lichiditate a contribuit la vânzările de aur.
În acest context, prețul aurului a coborât până în jurul nivelului de 4.000 de dolari pe uncie troy, unde ulterior a început să se contureze un nivel important de suport tehnic. Imaginea începe acum să se schimbe. Aurul a ieșit din tendința de scădere din ultimele luni, iar următorul nivel important urmărit de piață este media mobilă la 200 de zile, aflată în prezent chiar sub pragul de 4.500 de dolari pe uncie troy.
„Zona din jurul nivelului de 4.500 de dolari este importantă deoarece aici piața va trebui să arate dacă evoluția recentă reprezintă doar o revenire pe termen scurt sau marchează începutul unei schimbări mai durabile de tendință. O depășire susținută a acestui nivel ar reprezenta un semnal tehnic puternic, însă investitorii nu ar trebui să considere niciun nivel de preț, luat individual, drept o garanție privind direcția viitoare a pieței”, explică Victor Dima.
Băncile centrale își accelerează din nou achizițiile
Revenirea pe termen scurt a prețului aurului are loc și pe fondul unei alte evoluții importante – cererea structurală constantă de aur fizic din partea băncilor centrale.
Primul trimestru din 2026 a fost neobișnuit de slab. Estimările inițiale, care indicau achiziții de aproximativ 244 de tone, au fost ulterior revizuite în scădere, la doar 57 de tone, după ce în date au fost incluse vânzări semnificative de aur și tranzacții realizate de unele bănci centrale. Doar un trimestru mai târziu, situația s-a schimbat major. În trimestrul al doilea din 2026, achizițiile nete ale băncilor centrale au ajuns la 288,9 tone – de aproximativ cinci ori peste nivelul revizuit înregistrat în primul trimestru și cel mai ridicat nivel pentru un al doilea trimestru din seria de date disponibilă.
„Băncile centrale nu cumpără aur cu un orizont de o săptămână sau de o lună. Pentru acestea, aurul face parte din gestionarea rezervelor, diversificarea acestora și consolidarea rezilienței financiare pe termen lung. De aceea, revenirea achizițiilor în trimestrul al doilea reprezintă un semnal mai important pentru perspectiva pe termen lung decât evoluția puternic pozitivă sau negativă înregistrată într-o anumită săptămână”, adaugă Victor Dima.
Ultimele luni au demonstrat din nou că și în cadrul unei piețe caracterizate de o tendință de creștere pe termen lung, aurul poate trece prin corecții semnificative. Acesta este unul dintre motivele pentru care aurul fizic de investiții este privit diferit față de activele utilizate în principal pentru tranzacționare pe termen scurt.
Această diferență de orizont investițional a fost deosebit de vizibilă în 2026. După scăderea accentuată de la începutul anului, aurul a demonstrat din nou că poate recupera într-un interval relativ scurt o parte semnificativă din pierderile de preț, în timp ce cererea din partea băncilor centrale și fluxurile investiționale continuă să joace un rol important în evoluția generală a pieței.
