Listările așteptate ale SpaceX, Anthropic și OpenAI ar putea reprezenta unul dintre cele mai importante momente pentru piața de capital americană din ultimul deceniu, cu un impact estimat între 3,5 și 4 trilioane de dolari asupra capitalizării bursiere totale, potrivit unei analize Investimental. Clienții Investimental vor putea achiziționa acțiunile companiilor nou listate începând cu prima zi de tranzacționare, beneficiind de acces extins la piață prin sesiunile pre-market și after-hours, inclusiv în intervalul 23:00-03:00 (ora României), așa cum s-a întâmplat și în cazul tuturor IPO-urilor anterioare gestionate prin platformă. Investitorii au posibilitatea de a investi inclusiv în acțiuni fracționare, o opțiune relevantă pentru cei care doresc expunere graduală la companii nou listate, fără a achiziționa o acțiune integrală.
După o perioadă marcată de volatilitate și un număr redus de oferte publice inițiale (IPO), piața americană pare să intre într-o nouă etapă de dezvoltare, alimentată de companiile aflate în centrul revoluției inteligenței artificiale și al noilor tehnologii.
SpaceX este considerată unul dintre cei mai așteptați candidați pentru bursă, oferta publică inițială estimată la aproximativ 75 de miliarde de dolari fiind anunțată pentru finalul săptămânii viitoare. IPO-ul SpaceX se prefigurează a fi cea mai mare din istoria piețelor de capital depășind de circa 2,5 ori recordul anterior, stabilit de Saudi Aramco în 2019. Compania fondată de Elon Musk a parcurs aproape 25 de ani de activitate și între 30 și 40 de runde de finanțare înainte de a ajunge la această etapă.
Anthropic, dezvoltatorul modelului de inteligență artificială Claude, a depus confidențial documentația pentru listare la bursă la începutul lunii iunie. Startup-ul a atras, în cea mai recentă rundă de finanțare, 65 de miliarde de dolari, evaluarea post-money atingând 965 de miliarde de dolari. Compania se află la runda H de finanțare, mecanism cu care piața românească s-a familiarizat odată cu listarea UiPath în 2021.
OpenAI, compania din spatele ChatGPT, a fost evaluată la 852 de miliarde de dolari în urma unei runde record de 122 de miliarde de dolari, plasând-o printre cele mai valoroase companii private din lume.
„Valul de IPO-uri care se conturează pe piaţa americană, al companiilor din domeniul inteligentei artificiale, este fără precedent în istoria recentă a burselor, având potențialul de a influența evoluția piețelor de capital și a economiei globale în anii următori. Investitorii români nu vor privi acest moment de pe margine și, prin Investimental, pot participa din din prima zi de tranzacționare, inclusiv în sesiunile after-hours, a declarat Gabriel Aldea, Director General Adjunct, Investimental.
Creșterea accelerată a dobânzilor începând cu 2022, coroborată cu incertitudinile geopolitice, a diminuat semnificativ apetitul global pentru ofertele publice inițiale. Conform datelor EY, valoarea cumulată a IPO-urilor pe piața americană în ultimii patru ani a atins abia 70% din volumul de circa 155 de miliarde de dolari înregistrat în 2021.
Revenirea așteptată este susținută și de modificările recente ale regulilor privind includerea companiilor în indici. Începând cu 1 mai, o companie poate fi inclusă în indicele tehnologic Nasdaq 100 după doar 15 ședințe de tranzacționare față de până la un an anterior, dacă se înscrie în primele 40 după criteriul dimensiunii. Totodată, cerința unui free float minim de 10% a fost eliminată.
O eventuală includere a noilor giganți în indici va obliga administratorii de ETF-uri să își reconfigureze portofoliile. Fondurile care urmăresc dinamica Nasdaq 100 gestionează active de peste 500 de miliarde de dolari.
Inteligența artificială a devenit un ”sistem de propulsie” al economiei americane, estimată să crească cu 3% în trimestrul al doilea, potrivit instrumentului de prognoză GDPNow al Atlanta Fed. Morgan Stanley estimează că, în 2025, cheltuielile de capital ale marilor furnizori de infrastructură cloud (hyperscaleri) ar putea atinge 800 de miliarde de dolari dublu față de 2025 și triplu față de 2024. Proiecțiile pentru 2026 indică depășirea pragului de un trilion de dolari.
Listarea reprezintă momentul în care investitorii care au finanțat o companie de-a lungul timpului își pot monetiza participațiile. Pentru a limita presiunea la vânzare asupra cotației, fondatorii și investitorii inițiali sunt supuși unor perioade de restricție (lockup period) de 90, 180 sau chiar 365 de zile, cu reduceri graduale ale pozițiilor.
Istoricul piețelor demonstrează că aceste măsuri de precauție nu garantează stabilitatea prețului. La IPO-ul Facebook (astăzi Meta Platforms) din 2012, acțiunile au scăzut cu peste 40% față de prețul de ofertă până la expirarea perioadei de lockup de șase luni.
