Comunicat Coface
Donald Trump a anunțat pe 30 mai tarife suplimentare de 25% pentru oțelul brut, aluminiul primar și produsele derivate, ridicând tarifele totale la 50%. Această măsură drastică sporește incertitudinea în lanțul valoric al producției americane.
„Washingtonul continuă să crească tarifele la oțel și aluminiu, erodând marjele companiilor producătoare, fără nicio certitudine de revitalizare a industriei metalurgice.” Simon Lacoume, analist sectorial la Coface.
Anunțul a fost făcut în timpul inaugurării unui parteneriat strategic între US Steel și Nippon Steel din Japonia. Acesta presupune o investiție de 14 miliarde USD în uzinele siderurgice americane ale producătorului de oțel în decurs de 14 luni. Această investiție semnificativă este, în parte, un răspuns la tarifele inițiale de 25% la oțel introduse de Washington în martie. Din perspectivă americană, această investiție are două scopuri: reducerea dependenței SUA de importuri și sprijinirea industriei naționale a metalelor. La nivel global, aceste noi tarife vor impacta Canada, China, Mexic, Uniunea Europeană (UE) și câteva țări1 asiatice (graficul 1).
O lovitură pentru industria prelucrătoare din SUA
În urma tarifelor impuse de Trump în 2018, producția de oțel din SUA a rămasconstantă la aproximativ 80 de milioane de tone anual până în 2024, iar tarifele pe oțel ar fi putut duce la o creștere cu 1. 000 de locuri de muncă în industria oțelului. Cu toate acestea, conform unui studiu al Consiliului guvernatorilor Rezervei Federale, creșterea costurilor de producție din cauza acestor tarife sunt asociate cu pierderea a 75.000 de locuri de muncă în sectorul manufacturier național. Prin urmare, tarifele din 2018 nu au reușit să genereze nicio creștere pe termen lung a producției sau a ocupării forței de muncă în industriile din SUA.
În plus, de la începutul anului, tarifele au determinat creșterea prețurilor atât la oțel, cât și la aluminiu pe piața americană. Prețul mediu de piață din SUA2 a crescut semnificativ în comparație cu nivelul de dinainte de aplicarea tarifelor: cu 20% de la începutul anului până în prezent (YTD) pentru oțel și cu 65% de la începutul anului pentru aluminiu. Pentru moment, producția americană de oțel continuă să scadă, deoarece impactul potențial asupra producției (și a ocupării forței de muncă) ar putea fi vizibil doar pe termen lung. În primele patru luni ale anului 2025, producția americană a scăzut cu 2% an la an, în timp ce la nivel mondial a scăzut cu 1% an la an.
Creșterea prețurilor interne ale oțelului a reprezentat o povară grea pentru firmele de producție americane din aval în 2018. Volatilitatea prețurilor și creșterea costurilor sunt de așteptat să perturbe segmentele din aval ale lanțului valoric.
• Pe termen scurt, ne așteptăm ca aceste tarife suplimentare să crească și mai mult prețurile din SUA, deși volatilitatea rămâne riscul major. De la anunțul lui Trump din mai, Premium US Midwest Aluminum Premium a crescut cu 6%, în timp ce indicele prețurilor echivalente ale oțelului a scăzut cu peste 5%.
• Pe termen mediu, creșterea prețurilor interne ale metalelor ar putea eroda marjele companiilor producătoare. Sectorul automobilelor din SUA va fi deosebit de vulnerabil, deoarece lanțurile valorice din amonte și din aval vor fi probabil afectate negativ.
• Pe termen lung, creșterea tarifelor americane la oțel și aluminiu ar putea aduce beneficii Mexicului. Deoarece majoritatea exporturilor sale de automobile către SUA îndeplinesc cerințele USMCA, acestea sunt scutite de taxe vamale. Între timp, producția sa ar trebui să devină și mai competitivă datorită denaturării costurilor de producție în comparație cu SUA, exacerbată și mai mult de aceste tarife.
1 India, Indonezia, Japonia, Malaezia, Coreea de Sud, Thailanda si Vietnam
2 „Midwest Premium” este un indice regional al prețurilor stabilit de S&P Global Platts pentru materii prime precum oțelul și aluminiul, furnizate regiunii Midwest din Statele Unite. Este una dintre numeroasele evaluări regionale ale prețurilor mărfurilor pe care participanții la piață le pot utiliza ca punct de referință pentru a înțelege prețul actual al unei materii prime date într-o anumită regiune a lumii.
